9月24日，由武汉大学经济法研究所资本市场法治研究中心主办，天风证券股份有限公司、中国证券法学研究会、《证券市场导报》编辑部共同协办的“债券市场风险防范法制建设高峰论坛”顺利召开。来自北京大学、清华大学、武汉大学经济法研究所、浙江大学、华东政法大学、中央财经大学、华中师范大学、湖南大学、上海对外经贸大学等院校的专家学者，以及来自教育部、最高人民法院、上海证券交易所、深圳证券交易所、中央国债登记结算有限责任公司、天风证券、长江证券、湘财证券、中德证券、国元证券、北京君泽君律师事务所、高伟绅律师事务所等实务部门的领导和业务精英共计60余人参加会议。

   论坛开幕式与主题演讲由北京大学法学院教授、中国证券法学研究会常务副会长甘培忠主持。武汉大学经济法研究所法学院院长、武汉大学经济法研究所资本市场法治研究中心主任冯果代表会议主办方致辞，对各位嘉宾的到来表示热烈欢迎，重点阐释了“重股轻债”背景下研究债券市场法律问题的意义以及债券市场发展走向及其风险防范的重点制度议题。教育部高校社科评价中心主任李建平高度评价了以冯果教授为首席专家的教育部重大攻关课题“我国债券市场建立市场化法制化风险防范体系研究”自立项以来所取得的成绩，希望课题组再接再厉，针对债券市场发展中的结构性问题展开深入系统研究，取得更为丰硕的学术成果。最高人民法院研究室副主任、中国证券法学研究会会长郭锋介绍了债券市场的发展现状及存在的突出问题，呼吁学界与业界合作开展债券市场法律问题的研究，同时也建议司法部门及时回应市场诉求，为债券市场健康发展提供有力的司法保障。

     在主题演讲环节，中央国债登记结算有限责任公司估值中心副总经理牛玉锐、天风证券股份有限公司合规总监洪琳、北京大学法学院副教授洪艳蓉分别进行发言。牛玉锐副总经理强调了构建债券市场违约处置机制的紧迫性，就推动债券市场健康发展提出了若干政策建议，包括确保债券市场信息披露的及时性、将债券市场的监管重心从发行审核转向发行后的监管管理、完善债券受托管理人制度以及提高外部信用评级的质量水平等。洪琳总监建议确立先行赔付制度，关注债券市场融资项目的实质性风险，加强从业人员的勤勉尽责，加强存续期的持续监督管理，建立跨市场的债券监管体系，加强高风险行业的发债把控。洪艳蓉副教授重新界定了债券信用的法律内涵，对于以管制之手分配债券信用、以地方政府隐形担保绑架企业信用、以外部信用取代企业内部信用的滥用债券信用行为进行了批判，同时对当下炙手可热的绿色债券问题予以理性反思。

   本次论坛设置了三场专题研讨，单元主题分别为“债券市场结构与债券市场风险”、“金融监管与债券市场风险防范”、“债券市场风险处置”。第一场专题研讨由浙江大学光华法学院李有星教授主持，天风证券股份有限公司债券融资总部总经理韩大庆、中央国债登记结算有限责任公司估值中心业务经理刘晓逸、湘财证券股份有限公司合规风控总部副总经理周斌、高伟绅律师事务所上海代表处律师葛音、清华大学法学院助理教授沈朝晖进行专题发言。大家围绕债券市场风险类型以及风险事件频发的制度根源、交易所债券市场与银行间债券市场风险生成的异质性与共同点、债券市场风险跨市场传导以及制度应对、交易所债券市场的功能与中介机构在风险防范中的定位等议题展开观点交锋。第二场专题研讨由上海对外经贸大学李文莉教授主持，长江证券股份有限公司质量控制总部总经理周纯、上海对外经贸大学法学院副教授洪治纲、武汉大学经济法研究所法学院讲师南玉梅、中德证券有限责任公司合规部负责人王奕、湖南大学法学院讲师张东昌进行专题发言。大家围绕市场化风险防范体系与监管部门对债券市场的介入限度、契合债券本质的信息披露规则之建构、债券市场投资者适当性制度的法律确认与实施、监管竞争对债券市场风险生成与防范的影响等议题进行思想碰撞。第三场专题研讨由华中师范大学法学院常健教授主持，华东政法大学经济法律研究院助理研究员窦鹏娟、天风证券股份有限公司债券业务总部副总经理霍翔、湘财证券股份有限公司合规风控总部副总经理刘小平、长江证券股份有限公司法律事务与合规部副总经理程敏、上海证券交易所债券业务部襄理徐承志、北京市君泽君（上海）律师事务所主任刘文华进行专题发言。大家围绕打破“刚性兑付”的法律出路、市场风险处置手段及其配套制度、债券市场风险处置中行政权与司法权的配置与分工、债券受托管理人在风险处置中的利益冲突及其化解展开了深入讨论。每单元的专题研讨均设置了30分钟的自由发言环节，与会嘉宾踊跃发言，论坛气氛浓郁而热烈。

   在最后的论坛闭幕式上，北京大学法学院甘培忠教授进行了总结发言。甘教授认为本次会议呈现出讨论问题集中、学术争鸣强烈、参与人员广泛等特点，以债券市场风险防范为主线，形成了问题讨论的逻辑化节点，即风险是什么、风险是如何存在的、如何识别风险、在风险识别中如何管控风险、在风险管控时如何进行信息的交流、如何处置风险。他认为，本次会议对债券市场监管、信息披露、违约处置、投资者保护、破产清算、诚信环境、信用评级和信用增级等进行了深入研讨，取得了学界与业界双赢的效果，希望这种学术研究模式持续下去，共同提高和进步。冯果院长在闭幕致辞中，对各位嘉宾的辛苦付出、协办单位的大力支持以及会务组同学的精心安排表达感谢，表示将以本次论坛的成功召开为契机，进一步搭建平台，整合力量，凝聚共识，推动学术成果转化，更好地服务于国家和社会。

    本次论坛是冯果教授主持的教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“我国债券市场建立市场化法制化风险防范体系研究”的重要组成部分。自立项以来，课题组围绕着债券市场风险防范这一中心议题，对债券市场发行监管制度、信息披露制度、信用评级制度、受托管理人制度、违约风险化解制度等展开了系统深入的研究，取得了较为突出的学术成果，产生了良好的社会影响。（阎维博供稿）