摘要：为因应去中心化自治组织（DAO）这一融合商业、科技与法律的产物，在事实认定层面，应区分作为技术问题的事实和作为法律问题的事实，后者还须进一步排除能够通过理论迁移达到解释目的之事实。在理论解释层面，公司契约论不能指引DAO作出不同利益群体的保护序位和差异化保护选择，无法制约DAO对契约结构的不断切割，推高司法救济成本，因而需要对该理论进行结构化改造。应以产权、组织和合同三维利益平衡为标尺，以功能为导向对DAO内部契约的自由程度进行差异化限制。股权交易为契约结构的内核，去中心化机制下股东对公司的“支配性”和“排他性”显著增强，股权因无限趋近产权而不可契约化。股权处分交易为契约结构的中间层，契约化程度受产权和组织利益的限制。DAO边界不再依托于层级结构理论，而是DAO标准化程度以及外包业务范围。DAO边界阻断了产权利益和组织利益的涵摄，DAO内部非股权交易、股权私人处分以及公司外部交易应实现契约自由化。

关键词：去中心化自治组织；支配性；排他性；不可契约化；受限制契约化